Comentario: Teniendo en cuenta que el autor es un goldbug (partidario del oro), y lo que sigue no es un consejo financiero, plantea algunos puntos excelentes.
Cualquiera que no vea lo que está sucediendo pronto perderá una parte importante de sus activos, ya sea por la quiebra de un banco, la devaluación de la moneda o el colapso de todos los activos burbujeados como acciones, propiedades y bonos en un 75-100%. Muchos bonos dejarán de tener valor.
La preservación de la riqueza en oro físico es ahora absolutamente fundamental. Obviamente debe ser almacenado fuera de un sistema financiero quebrado. Luego, más en este artículo.
La solidez del sistema bancario se basa en la confianza. Con el sistema bancario fraccional, los bancos fuertemente apalancados sólo tienen una fracción del dinero disponible si todos los depositantes piden que les devuelvan su dinero. Así que cuando la confianza se evapora, también lo hacen los balances de los bancos y los depositantes se dan cuenta de que todo el sistema no es más que un agujero negro.
Y esto es exactamente lo que está a punto de ocurrir.
Quien crea que se trata sólo de un problema de unos pocos bancos estadounidenses pequeños y uno grande (Credit Suisse), que se lo piense otra vez.
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LOS BANCOS ESTÁN CAYENDO COMO FICHAS DE DOMINÓ, INCLUIDO CREDIT SUISSE ESTA NOCHE
Sí, el Silicon Valley Bank (el 16º banco más grande de EEUU) ha desaparecido tras una política idiota e irresponsable de invertir los depósitos a corto plazo de los clientes en bonos del Tesoro estadounidenses a largo plazo en el punto más bajo del ciclo de los tipos de interés. Peor aún, valoraron los bonos al vencimiento y no a precio de mercado, para evitar pérdidas. Claramente, una dirección que no tenía ni idea del riesgo. La desaparición del SVB es la segunda mayor quiebra de un banco estadounidense.
Sí, el Signature Bank (29º más grande) desapareció debido a una retirada de depósitos.
Y sí, el First Republic Bank tuvo que ser apoyado por prestamistas estadounidenses y la Reserva Federal mediante un préstamo de 30.000 millones de dólares debido a una retirada masiva de depósitos. Pero esto no detendrá la putrefacción, ya que los depositantes atacarán al siguiente banco y al siguiente y al siguiente...
Y sí, el segundo mayor banco suizo Credit Suisse (CS) es un enfermo terminal después de una serie de malas inversiones a lo largo de los años combinada con una mala gestión que ha ido y venido prácticamente todos los años. Escribí un importante artículo sobre la próxima desaparición de CS hace 2 años aquí:
"ARCHEGOS & CREDIT SUISSE. LA PUNTA DEL ICEBERG".
La situación de CS es tan grave que es necesario encontrar una solución antes de la apertura del lunes (20 de marzo). El banco no puede sobrevivir en su forma actual. Una quiebra de Credit Suisse no sólo sacudiría el sistema financiero suizo, sino que tendría graves repercusiones mundiales. Una fusión con UBS es una solución. Pero el UBS tuvo que ser rescatado en 2008 y no quiere verse debilitado de nuevo por Credit Suisse sin garantías estatales y el apoyo del Banco Nacional Suizo (BNS). El BNS inyectó 50.000 millones de francos suizos en CS la semana pasada, pero aun así el precio de la acción alcanzó un nuevo mínimo.
Aun así, es probable que al final de este fin de semana se anuncie un acuerdo en el que se ofrezca al UBS una oferta que no pueda rechazar al hacerse cargo de los activos buenos y el Banco Nacional Suizo y el Gobierno se hagan cargo de los activos malos de Credit Suisse en un vehículo de rescate.
Por supuesto, el propio BNS está en un lío, habiendo perdido 143.000 millones de dólares en 2022. El balance del BNS es mayor que el PIB suizo y consiste en la especulación con divisas y acciones tecnológicas estadounidenses. Este banco central es el mayor fondo de cobertura del mundo y el menos exitoso.
Sólo para poner un punto de vista equilibrado sobre Suiza. Tiene el mejor sistema político del mundo, con democracia directa. También tiene una deuda federal baja y normalmente no tiene déficit presupuestario. También es el país más seguro del mundo.
EL SISTEMA BANCARIO SUIZO ES DEMASIADO GRANDE PARA SALVARSE
Pero el sistema bancario suizo es muy poco sólido, como el del resto del mundo. Un banco central más grande que el PIB del país es muy poco sólido. Y un sistema bancario que equivale a 5 veces el PIB suizo es demasiado grande para salvarse.
Aunque la Fed y el BCE son mucho más pequeños en relación con el PIB de sus países que el BNS, estos dos bancos centrales pronto descubrirán que sus activos de alrededor de 8 billones de dólares cada uno están muy sobrevalorados.
Con un sistema bancario mundial al borde de una quiebra sistémica, los banqueros centrales y los banqueros han estado trabajando sin descanso este fin de semana para evitar temporalmente el inevitable colapso del sistema financiero en quiebra.
SE AVECINA LA MAYOR IMPRESIÓN DE DINERO DE LA HISTORIA
Como señalé antes, los principales Bancos Centrales también estarían en quiebra si valoraran sus activos honestamente. Pero tienen una maravillosa fuente de dinero a la que recurrirán para salvar el sistema.
Sí, me refiero por supuesto a la impresión de dinero.
En los próximos meses y años veremos la avalancha más masiva de impresión de dinero que jamás haya golpeado al mundo.
Para cualquiera que crea que estamos viendo otro pánico bancario que se evaporará rápidamente, necesitará darse una ducha en agua helada de los Alpes.
Lo que estamos presenciando no es sólo un drama temporal que solucionarán "los todopoderosos y llenos de recursos" bancos centrales.
LA MUERTE DEL DINERO
No, más bien lo que estamos presenciando es la fase final de esta era financiera que comenzó con la formación de la Fed en 1913 y que en los próximos años, o mucho antes, terminará con la muerte del dinero.
Pero la muerte del dinero no sólo significa que el dólar (y la mayoría de las monedas) hará su movimiento final a CERO, habiendo ya disminuido un 98% desde 1971.
El envilecimiento de la moneda no es la causa sino el efecto de que la cábala bancaria tome el control del dinero para su propio beneficio. Como Mayer Amschel Rothschild dijo a finales de 1700: "Dejadme emitir y controlar el dinero de una nación y no me importará quién haga las leyes".
Lamentablemente, como esta Casandra (yo) ha escrito desde principios de siglo, la muerte del dinero no es sólo que todas las monedas lleguen a CERO como lo han hecho a lo largo de la historia.
No, la muerte del dinero significa un colapso total y final de este sistema financiero.
Casandra fue una sacerdotisa de la mitología griega a la que se le concedió el don de predecir importantes acontecimientos con exactitud, pero también se le impuso la maldición de que nadie creería sus predicciones.
Ningún depositante debe creer que la FDIC (Corporación Federal de Seguro de Depósitos por sus siglas en inlés) de EEUU o vehículos similares en otros países salvarán sus depósitos. Todas estas organizaciones están masivamente descapitalizadas y al final serán los gobiernos de todos los países los que intervengan.
Sabemos, por supuesto, que el gobierno no tiene dinero. Sólo imprimen lo que necesitan. Eso deja a la gente corriente asumiendo la carga final de toda esta impresión de dinero.
Pero la gente corriente tampoco tendrá dinero. Sí, unos pocos ricos tendrán que pagar muchos impuestos para cubrir los déficits y pérdidas de los bancos. Aun así, eso será una gota en el océano. En cambio, la gente corriente se empobrecerá con pocos ingresos, sin ayudas del gobierno ni pensión y con dinero que no vale nada.
Lamentablemente, este es el ciclo por el que atraviesan todas las épocas económicas. La cuestión esta vez es que el problema es global y de una magnitud nunca vista en la historia.
Lamentablemente, un sistema financiero podrido y en quiebra necesita pasar por el periodo de limpieza que el mundo va a experimentar ahora. No puede haber crecimiento ni valores sólidos hasta que el actual sistema corrupto e infestado de deudas implosione. Sólo entonces podrá el mundo volver a crecer con solidez.
Por desgracia, la transición será dramática y con mucho sufrimiento para la mayoría de la gente. Pero no hay otro camino. No sólo veremos pobreza y hambre, sino también muchas tragedias humanas. El riesgo de disturbios sociales o guerra civil es muy alto, además del riesgo de una guerra mundial.
Los bancos centrales, por supuesto, esperaban que sus Monedas Digitales (CBDC) estuvieran listas para salvarlos (pero no al mundo) de la debacle actual controlando totalmente el gasto de la gente. Pero, en mi opinión, llegarán demasiado tarde. Y puesto que las CBDC no son más que otra forma de dinero Fiat, no harían más que agravar el problema con un resultado aún más grave al final. Aun así, eso no les impedirá intentarlo.
EL VALOR DE MERCADO DE LOS ACTIVOS BANCARIOS DE EEUU ES INFERIOR EN 2 BILLONES DE DÓLARES AL VALOR CONTABLE
Un documento publicado por 4 académicos estadounidenses de finanzas, ilustra el agujero negro de 2 billones de dólares en el sistema bancario estadounidense:
"Ajuste monetario y fragilidad bancaria de EEUU en 2023: ¿Pérdidas a precio de mercado y pánico de depositantes no asegurados?".
13 de marzo de 2023.
Erica Jiang, Gregor Matvos, Tomasz Piskorski y Amit Seru.
CONCLUSIÓN
"Presentamos un sencillo análisis de la exposición de los activos bancarios estadounidenses a una reciente subida de los tipos de interés con implicaciones para la estabilidad financiera. El valor de mercado de los activos del sistema bancario estadounidense es inferior en 2 billones de dólares a lo que sugiere su valor contable de activos. Demostramos que estas pérdidas, combinadas con una gran proporción de depósitos no asegurados en algunos bancos estadounidenses, pueden perjudicar su estabilidad. Incluso si sólo la mitad de los depositantes no asegurados deciden retirarse, casi 190 bancos corren un riesgo potencial de deterioro incluso para los depositantes asegurados, con 300.000 millones de dólares de depósitos asegurados potencialmente en riesgo. Si las retiradas de depósitos no asegurados provocan incluso pequeñas ventas, son muchos más los bancos en peligro. En conjunto, estos cálculos sugieren que los recientes descensos del valor de los activos bancarios aumentaron significativamente la fragilidad del sistema bancario estadounidense ante las retiradas de depósitos no asegurados".Lo que es crucial comprender es que la "pérdida" de 2 billones de dólares se debe únicamente a la subida de los tipos de interés. Cuando la economía estadounidense se vea sometida a presión, las carteras de préstamos de los bancos se deteriorarán drásticamente y las deudas incobrables aumentarán exponencialmente. Con unos activos totales de los bancos comerciales estadounidenses de 23 billones de dólares, me sorprendería que el 50% se reembolsara o fuera recuperable en la próxima crisis.
Los riesgos mencionados son sólo para el sistema financiero estadounidense. El sistema mundial no estará mejor, con la UE sometida a una enorme presión, en parte debido a las sanciones impuestas a Rusia por EEUU. Prácticamente todas las grandes economías del mundo se encuentran en una situación desesperada.
Echemos un vistazo a la pirámide de la deuda que he discutido en muchos artículos.
En 1971, cuando Nixon cerró la ventana del oro, la deuda mundial era de 4 billones de dólares. Sin el oro como respaldo de ninguna moneda, esto se convirtió en una libertad para todos para imprimir cantidades ilimitadas de dinero. Y así, para el año 2000, la deuda se había multiplicado por 25 hasta alcanzar los 100 billones de dólares. En 2006, cuando comenzó la Gran Crisis Financiera, la deuda mundial era de 120 billones de dólares. En 2021 había crecido 75 veces desde 1971 hasta los 300 billones de dólares.
Esto supone que el sistema bancario en la sombra más los derivados pendientes, que actualmente rondan los 2 billones de dólares, tendrán que ser salvados por los bancos centrales en una bonanza de impresión de dinero. Esto conducirá obviamente a la hiperinflación y después a una implosión depresiva.
Sé que suena sensacionalista, pero sigue siendo un escenario muy probable al final de la mayor burbuja crediticia de la historia.
ORO: PRESERVACIÓN CRÍTICA DE LA RIQUEZA
Llevo más de 20 años advirtiendo al mundo sobre la crisis financiera que se avecina y la importancia del oro físico para preservar el patrimonio. En 2002 invertimos importantes fondos en oro físico con el propósito de mantenerlo en un futuro previsible.
Entre 2002 y 2011 el oro pasó de 300 a 1900 dólares. Desde entonces, el oro se corrigió y luego se mantuvo lateral mientras las acciones y los mercados de activos subían respaldados por una expansión masiva del crédito.
Con el oro actualmente alrededor de los 1990 dólares, no hay muchas ganancias desde 2011. Aun así, desde 2002 el oro ha subido 7 veces. Debido al dólar temporalmente más fuerte, las ganancias del oro medidas en dólares son mucho menores que en euros, libras o yenes. Pero eso pronto cambiará.
En la sección final del artículo "¿PONDRÁN FIN AL MUNDO LA GUERRA NUCLEAR, EL COLAPSO DE LA DEUDA O EL AGOTAMIENTO DE LA ENERGÍA?", describí la importancia de poseer oro físico para almacenarlo en una jurisdicción segura lejos de los cleptocráticos gobiernos.
"Es probable que 2023 sea el año del oro. Tanto fundamental como técnicamente parece que el oro hará grandes movimientos alcistas este año".
Y al final de este artículo, explico la importancia de cómo y dónde se debe guardar el oro: "PREPÁRESE PARA 10 AÑOS DE DESTRUCCIÓN GLOBAL".
"Entonces, mi preferencia sería poseer oro y plata físicos sobre los que sólo yo tengo control directo y puedo retirar o vender con muy poca antelación.
También es importante tratar con una empresa que pueda mover sus metales en muy poco tiempo si la situación geopolítica o de seguridad lo requiere".
En febrero de 2019, escribí sobre lo que denominé Línea Maginot Dorada, donde se mantuvo durante 6 años por debajo de los 1350 dólares. Esto es típico en el oro. Habiendo pasado de 250 dólares en 1999 a 1900 dólares en 2011, pasó 8 años en una corrección. En ese momento, pronostiqué que rompería pronto la Línea Maginot, lo que hizo y pasó rápidamente a 2000 dólares en agosto de 2020. Ahora hemos tenido otro período de consolidación desde entonces y el próximo movimiento por encima de los 2000 y hacia los 3000 dólares es inminente.
En estos momentos se están llevando a cabo intensas discusiones aquí en Suiza entre el UBS, el Credit Suisse, el regulador FINMA, el Banco Nacional Suizo (BNS) y el Gobierno suizo. También participan la Fed, el Banco de Inglaterra y el BCE.
El último rumor es que el UBS comprará Credit Suisse por 900 millones de francos suizos (mil millones de dólares). Las acciones de CS cerraron con una capitalización de mercado de 8 mil millones de francos el viernes. El acuerdo implicaría claramente el respaldo del BNS y del Gobierno suizo, que tendría que asumir responsabilidades importantes.
El valor contable de diciembre de 2022 de CS fue de 42 mil millones de francos suizos, como todos los bancos, sobrestimado masivamente.
El trato no está hecho en este momento, las 17:30, hora Suiza, pero todo el mundo bancario sabe que sin un trato, habrá un contagio global a partir de mañana lunes 20.
Incluso si se llega a un acuerdo provisional para la apertura del lunes, el sistema financiero ahora ha sido lesionado permanentemente con una herida abierta que no sanará.
El problema simplemente pasará al siguiente banco, y al siguiente y al siguiente...
Agárrense de sus asientos pero primero compren oro.
Comentario: UBS acabó comprando Credit Suisse.
Ver: Casamiento a la fuerza: el banco suizo UBS "está preparado para hacerse cargo del problemático rival Credit Suisse, pero sólo por un precio de ganga" (ACTUALIZACIÓN)
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