© Ilustración por Scott Olson / Imágenes GettyLingotes de oro del Águila Americana y metales preciosos sudafricanos Krugerrand estuvieron a la venta en la Empresa Moneda de Chicago, el 11 de mayo 2006. Los precios del oro han tenido una volatilidad en 2013, desconcertando a los inversionistas.
El oro "es un intercambio, no una inversión, ni tampoco algo que recomiendo para quienes buscan comprar con los recientes precios bajos como protección contra la inflación / revolución / agitación política / crisis de deuda / guerra / etc.", aconsejó Cody Willard, una ex gerente de fondos de cobertura en un artículo sobre Market Watch.
Según Warren E. Buffett, presidente de Berkshire Hathaway, el oro tiene dos defectos principales que debe hacerle pensar a un inversionista, mucho antes de comprar oro. Según una carta de 2011, Buffett dijo a los accionistas, que el oro ha limitado el uso industrial, no tiene valor intrínseco, tampoco ningún uso productivo en particular.
Por ejemplo, Buffett cree que ser dueño de acciones en una empresa, resultaría en dividir ganancias, proporcionando riqueza para el accionista. Por otro lado, una onza de oro no gana ningún dividendo para el inversor, ni crece de tamaño.
Sin embargo, el oro todavía tiene partidarios tenaces, que también tienen buenos argumentos. Los analistas de US Global Investors argumentan que el oro ha caído muy por debajo de su valor real, pero la tendencia se revertirá, y subirán los precios.
Al comparar el precio de una onza de oro con el dinero del banco central mundial, el precio del oro debería estar más cerca de 1.780 dólares por onza, según un artículo del US Global Investors, en su columna "Frank Talk".
Desde la publicación de la columna, el oro ha ido en aumento. Una onza de oro costaba 1.417,50 dólares al 27 agosto de 2013, y a partir del 28 de junio bajó a 1.192 dólares.
En abril cambió el sentimiento de los inversionistas
El precio del oro en 2013 se redujo drásticamente de 1.535,50 dólares por onza, el 12 de abril, a 1.395 el 15 de abril.
Según el Consejo Mundial del Oro (WGC), una firma de investigación que se centra en el mercado mundial del oro, EE.UU. el inversor de confianza, llevó a la caída en el precio del oro. Esto afectó a futuros financistas y al intercambio en el mercado de la bolsa y fondo de respaldado del oro (ETF). Un ETF es un fondo de inversión de capital variable, que puede contener acciones, materias primas, y bonos; pero lo canjean como una acción en el mercado abierto.
Los inversores occidentales vendieron oro ETF a un ajuste de 350 toneladas a finales de abril; una reducción del 12,9 por ciento. Inversionistas estadounidenses en fondos de inversión, fondos de cobertura, y otros fondos, fueron responsables del 75 por ciento (262,5 toneladas) en flujo de salida.
Ellos vendieron la información positiva que sale de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), incluyendo la mejora económica de EE.UU. y una posible desaceleración en el programa (QE) de flexibilidad cuantitativa de EE.UU.
Descarga de oro
Incluso algunos de los promotores del oro en la comunidad fondos de cobertura redujeron sus participaciones.
Según el sitio web Market Pulse FX, Paulson & Co., uno de los inversores más grandes del rubro, Gold Trust ETF, disminuyó sus posesiones de 21,8 millones a 10,2 millones entre abril y junio.
"El multimillonario de fondos de cobertura, John Paulson, quien dijo a los inversionistas hace apenas un mes, que deberían poseer oro, cortó su participación con el metal, ya que los precios cayeron en más de la mitad en un mercado en baja", dijo el artículo MarketPulseFX.
Soros Fund Management LLC, propiedad del multimillonario George Soros, liquidó sus tenencias de oro SPDR Trust, vendiendo el resto de 530.900 acciones durante los últimos meses, según un artículo publicado en el sitio web HardAssets Investor.
Guías a largo plazo
Inversionistas estadounidenses del oro parecen estar impulsados por datos económicos positivos o negativos, procedentes de la Reserva Federal. Últimamente, algunos inversionistas abandonaron el oro a favor de reservas.
Los gurús de la inversión del oro sugieren que la descarga del oro este año es debido a que Fed indicó que lo reduciría a QE. Si Fed lleva a cabo su propuesta, se reduciría la necesidad de cercar evasivas contra la inflación.
La inflación es un factor importante en el precio del oro. "La elevada inflación es bastante perturbadora, y las expectativas de la [inflación] dictaminan el poder adquisitivo de los consumidores", afirma un reciente informe de WGC.
En el pasado, las tasas de interés en Estados Unidos también tuvieron un efecto en las compras del oro. Si las tasas son bajas, los ingresos por concepto de intereses no percibidos, por poseer oro desvalorizado, relativamente lo hacen más atractivo.
Comprar oro o no, continúa desconcertando a los inversores existentes o potenciales. Si el oro es una mercancía, es también un metal monetario con un papel clave en el sistema monetario internacional, la correlación con otros activos tradicionales, como acciones o bonos.
A pesar de recientes cambios de los precios, el WGC ve que la tendencia de aumento de los precios a largo plazo continúa: "Las perspectivas para lo que resta de 2013 es aún más positiva. ... Incluso si las salidas de la ETF continúan, es muy probable que el oro preexistente en los ETFs encontrará su camino para los consumidores asiáticos que toman una perspectiva a largo plazo sobre el oro".
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