Traducido por el equipo de Sott.net

Jeremy Grantham, el legendario inversor que ha predicho las tres últimas burbujas bursátiles, prevé que el S&P 500 se desplome casi un 50% tras el estallido de la cuarta "superburbuja" que ha visto EE.UU., a pesar de los múltiples esfuerzos en marcha para evitarla.
Jeremy Grantham
© Matthew Lloyd/Getty Images
Jeremy Grantham es un afamado inversor e historiador de los mercados bursátiles.
El historiador de mercados, que ha advertido repetidamente a los inversores de que están atrapados en una burbuja histórica, dijo que el índice de referencia podría caer hasta alrededor de los 2.500 puntos, lo que supone una caída de aproximadamente el 44% desde el cierre del jueves y del 48% desde el máximo de enero. Por su parte, el Nasdaq Composite, de gran peso en el sector tecnológico, podría sufrir una caída más pronunciada, añadió.

"El año pasado, por estas fechas, parecía que íbamos a tener una burbuja estándar con el consiguiente daño estándar para la economía", dijo Grantham en una nota publicada el jueves en el sitio web de su empresa de gestión de activos con sede en Boston, GMO. "Pero durante el año, la burbuja avanzó hasta la categoría de superburbuja, una de las tres únicas en los tiempos modernos de la renta variable estadounidense, y el daño potencial ha aumentado en consecuencia".

Lo que ha empeorado la burbuja, según el inversor, es que ha ido acompañada de unos tipos de interés extremadamente bajos y unos precios de los bonos elevados, así como de una burbuja de la vivienda y una "burbuja incipiente" de materias primas.

En unas 4.000 palabras, Grantham expuso las razones por las que confía en que la última "superburbuja" estallará, como lo hicieron sus predecesoras en 1929, 2000 y 2008.

Por ejemplo, señaló la aceleración del mercado alcista en 2020 hasta febrero de 2021, cuando el Nasdaq subió un sorprendente 58% desde 2019.

También se refirió a un hecho que ocurrió en 1929 y 2000 y que se repite hoy: el bajo rendimiento de los valores especulativos mientras los blue chips suben.

Y la "característica sensiblera del comportamiento alocado de los inversores" es indicativa de una burbuja en fase tardía, añadió el hombre de 83 años. El año pasado se produjo el rápido ascenso de acciones meme como GameStop y AMC, además de criptomonedas como dogecoin, así como tokens no fungibles.

"Esta lista de comprobación de una superburbuja que atraviesa sus fases ya está completa y la furia salvaje puede comenzar en cualquier momento", dijo. "Cuando el pesimismo vuelva a los mercados, nos enfrentaremos a la mayor rebaja potencial de la riqueza percibida en la historia de EE.UU.".

Comparó esta burbuja con la de Japón en la década de 1980, donde se produjeron dos burbujas de activos, la inmobiliaria y la bursátil. En Estados Unidos, en cambio, hay tres clases y media de activos principales (acciones, bonos, bienes inmuebles y materias primas) que están burbujeando simultáneamente por primera vez.

"Y si las valoraciones de todas estas clases de activos vuelven aunque sea en dos tercios a las normas históricas, las pérdidas totales de riqueza serán del orden de 35 billones de dólares sólo en EE.UU.", dijo.

¿Su consejo a los inversores?

Evitar la renta variable estadounidense, invertir en valores de mercados emergentes y en varios países desarrollados más baratos, como Japón. Además, hay que tener algo de efectivo para tener flexibilidad, así como un poco de oro y plata.

Y en cuanto a las criptomonedas, esa clase de activos lo deja "cada vez más como el niño que ve pasar al rey desnudo en procesión", dijo.