Traducido por el equipo de SOTT.net

El economista Brian Wesbury comenta cómo la Reserva Federal (y, en última instancia, los contribuyentes) están pagando cientos de miles de millones de dólares en intereses a los bancos privados por mantener el dinero impreso durante las enormes expansiones del balance tras la crisis de 2008 y la COVID.
brian Wesbury
El economista Brian Wesbury
«En este momento, estamos pagando a los bancos un 4,5 % por más de 5 billones de dólares. Estamos pagando a los bancos privados 200.000 millones de dólares al año por guardar todo este dinero que ha imprimido la Reserva Federal», afirmó el martes durante su aparición en el programa War Room de Steve Bannon.
DAVE BRAT: Brian Wesbury, un amigo y una gran autoridad monetaria para nuestro país. Esto nos ahorrará potencialmente 1 billón de dólares en el presupuesto durante 10 años. Así que, senador Ron John y miembros de la Cámara de Representantes, aquí tienen. Brian, adelante.

BRIAN WESBURY: Sabéis, podríamos hablar de esto durante horas y seguiríamos un poco confundidos. A la Reserva Federal le encanta que estemos confundidos. Pero la historia es muy sencilla: en 2008, la Reserva Federal utilizó la crisis de las hipotecas subprime para aumentar enormemente su balance.

He intentado encontrar la forma de decirlo. Pasaron de un balance de 700.000 millones de dólares a uno de 8 billones. Dicho de otra forma, si nos fijamos en el tamaño de los bancos, la Reserva Federal representaba el 5 % del PIB. Hoy en día...

STEVE BANNON: Espera, espera, espera. Eh, eh, eh, eh. Más despacio. El balance de la Reserva Federal el día que entraron en el Despacho Oval con Bush era de 880.000 millones de dólares. Pensaba que el máximo — porque me vas a hacer explotar la cabeza — era de 4,5 billones de dólares cuando tomamos el poder el 20 de enero de 2017, el día de la toma de posesión, era de 4,5 billones. ¿Me estás diciendo que lo aumentaron a 8 billones y que hicieron un ajuste cuantitativo para reducirlo? ¿O tenían otros bolsillos? ¿Están escondiendo el dinero, señor?

BRIAN WESBURY: Oh, no, lo han vuelto a hacer. Cuando Paulson y Bernanke entraron en el despacho de W, el Despacho Oval, en 2008, imprimieron 4,5 billones de dólares. Eso es lo que hicieron después, durante la crisis subprime.

Luego volvieron a utilizar esa estrategia durante la COVID y gastaron otros 4,5 billones de dólares. Yo siempre lo comparo con 2007.

STEVE BANNON: Después de que el presidente Trump retirara 1 billón de dólares cuando Yellen era presidenta de la Reserva Federal en 2019, y esto es lo que contrarrestó el crecimiento del presidente Trump en 2019, superior al 3 %, el obstáculo de la reducción del balance... 1 billón de dólares. ¿Y ahora me dice que lo han vuelto a añadir?

BRIAN WESBURY: Lo han vuelto a hacer.

Si lo piensas bien, lo que es la flexibilización cuantitativa, cuyo tamaño acabamos de describir, es enorme. Aumentaron el tamaño del balance de la Reserva Federal. El pico fue más de 10 veces mayor.

De hecho, si tomamos el balance actual de la Reserva Federal, es mayor que los 10 fondos soberanos más grandes del mundo juntos. La Fed es, con diferencia, el gorila de 1000 libras en la habitación.

Y cómo, si compras todos estos bonos e imprimes todo este dinero, ¿cómo evitas que se convierta en inflación?

Ahora bien, sabemos que ya ocurrió una vez. Pero, ¿cómo evitaron que se convirtiera en inflación bajo el mandato de Bernanke?

Bueno, lo que hicieron fue intervenir y tomar tres medidas: Así que ahora estamos pagando a los bancos un 4,5 % por más de 5 billones de dólares. Estamos pagando a los bancos privados 200.000 millones de dólares al año por guardar todo el dinero que ha imprimido la Reserva Federal. Porque si no les pagaran, se produciría una hiperinflación.
  • Impusieron nuevas normas de liquidez a los bancos. Dijeron: «Tenéis que guardar este dinero que hemos impreso. No lo prestéis. No dejéis que genere inflación».
  • Aumentaron los requisitos de capital de los bancos para que hicieran lo mismo.
  • Lo último, y esto es lo que Dave acaba de mencionar, es que decidieron pagar a los bancos para que guardaran el dinero que imprimieron.
Así que ahora hemos creado un desastre absoluto. La Reserva Federal está pagando 200 000 millones de dólares a los bancos. Solo ganan unos 100 000 millones de dólares con su cartera de bonos, lo que significa que están perdiendo 100 000 millones al año.

STEVE BANNON: ¿Y quién paga eso?

BRIAN WESBURY: El contribuyente. Y por eso, si detenemos todo este proceso y volvemos atrás, a 2007, podríamos ahorrar 2 billones de dólares en los próximos 10 años.